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（原标题：要砸12亿收购上游纸浆公司，岳阳林纸：或可匡助企业扭亏为盈）

本文着手：期间周报 作家：郭鹏

11月26日，岳阳林纸（600963.SH）发布公告，拟收购控股鞭策泰格林纸集团股份有限公司（以下简称“泰格林纸”）所执有的湖南骏泰新材料科技有限遭殃公司（以下简称“骏泰科技”）100%股权，收购价钱为12.78亿元。本次往复组成联系往复，未组成要紧钞票重组。

岳阳林纸公告示意，本次收购骏泰科技是公司打造高端绿色浆纸产业，长远“林浆纸”一体化计谋，完善产业链布局，扩大主业范围，增强对中上游资源适度力、影响力的紧迫举措；骏泰科技注入公司后，产业上灵验协同不错提高公司居品种种性，进一步升迁公司纸浆自给率，有助于公司平抑行业周期性风险；进一步升迁公司科技改变才调。永恒来看，通过整合原材料采购、技巧改变、新兴业务栽培等要津鸿沟，终了资源的高效树立与可执续发展，进一步升迁公司盈利水和善中枢竞争力。

图片着手：图虫创意

岳阳林纸与骏泰科技颇有渊源。早在2011年，岳阳林纸就曾以9.64亿元代价收购骏泰科技，2015年，由于骏泰科技耗损，为了不影响上市公司功绩，岳阳林纸将骏泰科技以9.7亿元置换出去。

11月27日，岳阳林纸跌停，报收5.82元/股。

针对本次收购公告讦布后股价跌停的情况，期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务集中部，该公司责任主谈主员示意，股价下落出乎料思，“按理说本次收购关于公司是利好。”

时隔9年再度买入

公告通晓，本次收购评估中，钞票基础法评估鞭策一谈权力价值为7.24亿元，收益法评估鞭策一谈权力价值为12.78亿元，两者收支5.55亿元，各异率为43.38%。最终由于琢磨企业赚钱才调，本次收购继承收益法评估成果手脚最终评估论断。

据其2024年三季度财报，放置9月底，公司货币资金范围为9.09亿元，短期借债范围为30.69亿元。

针对收购是否会加多岳阳林纸资金压力，期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务集中部，该公司责任主谈主员示意，当今公司资金资本相对较低，收购不会对公司形成较大资金压力。

骏泰科技建设于2006年，是一家集生物基材料与生物资动力研发、坐褥、销售于一体的国有高新技巧企业。当今，骏泰科技纸浆居品遐想产能40万吨/年，可坐褥漂白与践诺针叶浆、漂白与践诺阔叶浆；融解浆居品遐想产能30万吨/年，可坐褥针叶和阔叶两种融解浆。

2011年1月，岳阳林纸曾收购骏泰科技，价钱为9.64亿元。但在收购后，骏泰科技执续耗损，2014年，该公司净利润为-2.72亿元。为了减弱其关于上市公司岳阳林纸功绩负面影响，2015年10月，岳阳林纸通过钞票置换情状剥离了骏泰科技100%股权，置出价钱为9.7亿元。

连年来，骏泰科技功绩向好，执续盈利。据本次收购钞票评估论述，2021年-2023年，该公司净利润区别为1.76亿元、0.12亿元、3.14亿元。2024年1月-7月，该公司净利润为2.65亿元。

在造纸行业中，骏泰科技坐褥的纸浆居品是岳阳林纸造纸业务的上游居品。针对本次收购能为岳阳林纸业务产生哪些影响，期间周报记者以投资者身份致电岳阳纸业证券事务集中部门，该公司责任主谈主员示意，收购后在一定进度上不错缩小纸浆采购资本。当今，行业内好多大厂均在加大纸浆自产加工产能干预。

有助终了扭亏为盈？

连年来，岳阳林纸执续耗损，收购骏泰科技或有助于其终了扭亏为盈。

岳阳林纸是国内大型文化纸研发和坐褥企业之一，从事包括文化用纸、包装用纸、工业用纸等在内的研发、坐褥和销售，造纸产能100万吨/年。其中，“纸浆造纸业”业务是主交易务，据其2023年年报，该业务营收为59.42亿元，占总营收比例68.77%。

但自2023年起，文化纸行业各人虚耗量呈下行态势，造纸行业卑劣需求偏弱，同期行业全体竞争强烈，新产能投放和中小厂家开机率升迁带来供给冲击，居品售价较同期下降300元-400元/吨。

据其2023年年报，“纸浆造纸业”业务毛利率为8.83%，比上一年减少7.93个百分点。昔日，公司净利润为-2.28亿元，由盈转亏。这是自2015年以后，该公司初度出现耗损。

本年，文化纸行业需求依旧疲弱，而况由于行业内竞争者新产能的投放，导致商场全体竞争强烈，该公司纸居品销售价钱较上年同期有所下降。

据其2024年半年报，其“纸浆造纸业”业务营收25.42亿元，同比下降15.42%，毛利率为8.87%，较上年同期减少3.36个百分点。

主交易务营收下滑，使得岳阳林纸完成年头制定的营收操办颇有难度。据其2024年三季度财报，本年前三季度，该公司营收51.55亿元，同比下降22.13%。年头，该公司曾定下2024年营收达约75亿元的操办。若是要达成该操办，就意味着岳阳林纸要在本年第四季度终了约23亿元的营收。

期间周报记者梳理该公司积年营收数据，自2015年起，只须2022年第四季度公司营收范围向上23亿元，其余年份均莫得向上该营收范围。

此外，岳阳林纸尚未扭亏为盈。据其2024年三季度财报，前三季度，该公司净利润为-0.95亿元，相较昨年同期由盈转亏。该公司示意，第三季度，公司耗损主要原因为受2024年年头湖南湖北雨雪冰冻灾害影响，该公司关于其林木钞票进行减值。据其10月1日发布的公告，该公司关于受损相对较重的少部分未参保林木钞票实行了进一步核查，评估机构对该部分林木及参保林木钞票进行评估，该部分林木钞票减值范围为6326.12万元。

不外，由于骏泰科技本年前7个月净利润范围达2.65亿元，岳阳林纸或可通过收购骏泰科技终了扭亏为盈。期间周报记者以投资者身份致电岳阳林纸证券事务集中部门，该公司责任主谈主员示意，表面上本年收购完成后九游会欧洲杯，不错匡助岳阳林纸终了扭亏为盈。